Anthem Biosciences IPO: Listing & Strategy

1. परिचय: Anthem Biosciences क्या है?

Anthem Biosciences, बेंगलुरु में स्थित एक CRDMO (Contract Research, Development & Manufacturing Organisation) कंपनी है, जो दवाई की खोज, विकास और निर्माण से जुड़ी विभिन्न सेवाएं प्रदान करती है। कंपनी न केवल छोटे अणु (small molecules), बल्कि बड़े अणु (biologics) जैसे जटिल APIs भी तैयार करती है। इसमें probiotics, enzymes, peptides, vitamin analogues, biosimilars जैसी कई सक्रिय दवाईयां भी शामिल हैं (INDmoney)।

यह भारत में उन चुनिंदा कंपनियों में से एक है, जो ड्रग लाइफसाइकल के लगभग हर चरण में integrated सेवाएं देती हैं – दवा खोज से लेकर clinical development और manufacturing तक (INDmoney, InvestorZone)।

2. IPO की प्रमुख जानकारियाँ

2.1 IPO की संरचना

• IPO पूरी तरह से Offer for Sale (OFS) था; यानी कंपनी ने कोई नई शेयर निर्गत नहीं की, बल्कि प्रमोटर और पुराने निवेशकों ने अपने शेयर बेचे; पैसा कंपनी को नहीं मिला (Moneycontrol)।
• कुल ऑफर ₹3,395 करोड़ का था, जिसकी कीमत ₹540–570 प्रति शेयर थी। कुल 5.96 करोड़ शेयर ऑफर किए गए थे, जिसमें से ₹3,395 करोड़ व मूल्य था (ICICI Direct)।

2.2 आवेदन और सब्सक्रिप्शन

• IPO खुला 14 जुलाई 2025 से 16 जुलाई 2025 तक (ICICI Direct)।
• कुल सब्सक्रिप्शन 63.86 गुना हुआ – यानी उपलब्ध शेयरों की तुलना में 63.86 गुना आगे बिड मिलीं (ICICI Direct)।
• विशेष रूप से:
  • QIBs (Qualified Institutional Buyers) ने 182–192 गुना तक बिड की।
  • NII (Non-Institutional Investors): लगभग 42–44 गुना।
  • Retail Investors: करीब 5.6–5.98 गुना (INDmoney, ICICI Direct, India Today)।

3. Grey Market Premium (GMP) और अनुमानित लिस्टिंग

IPO से पहले Grey Market Premium (GMP) यानी अनौपचारिक मार्केट में शेयर की प्रीमियम कीमत निवेशकों में उत्साह का प्रमुख संकेत थी।

3.1 GMP का ट्रेंड

• 15 जुलाई 2025 को GMP ₹124 था, जिससे अनुमानित लिस्टिंग प्राइस ₹694 आ रहा था, यानी ~21.75% प्रीमियम (India Today)।
• 20 जुलाई (IPO से एक दिन पहले) GMP ₹165–170 (या ₹177) तक पहुँच गया, जिससे अनुमानित लिस्टिंग ₹735–747 तक हो सकती थी, यानी ~29–31% प्रीमियम (The Economic Times, India Today, India Today)।

नोट: यह ध्यान रखें कि GMP एक अनौपचारिक संकेतक है—इसका मतलब हर बार वास्तविक लिस्टिंग इसी पर निर्भर नहीं करती (Reddit, Reddit, Reddit)।

4. कंपनी वित्तीय डेटा और कार्यक्षमता

नीचे Anthem Biosciences की मुख्य वित्तीय/ऑपरेशनल विशेषताओं का सारांश है जो IPO दस्तावेजों और विश्लेषकों द्वारा साझा की गई जानकारियों पर आधारित है:

4.1 FY2024–25 highlights (InvestorZone):

• Revenue: ₹1,844.55 करोड़ (FY24 की ₹1,419.37 करोड़ से ~30% वृद्धि)
• EBITDA: ₹683.78 करोड़ (Margin: 36.81%)
• PAT (Net Profit): ₹451.25 करोड़ (Margin: 23.38%)
• ROCE (Post-Tax): 26.88%
• Operating Cash Flow: ₹418.33 करोड़

4.2 प्रतिस्पर्धियों से तुलना:

कंपनी	Revenue (FY25)	EBITDA Margin	PAT Margin	ROCE	P/E (FY25)
Anthem Biosciences	₹1,844.6 Cr	36.8%	23.4%	26.9%	~70.9×
Syngene International	₹3,642 Cr	29%	13.6%	13.5%	53.8×
Sai Life Sciences	₹1,642 Cr	24%	10.5%	13.9%	94.6×
Cohance Lifesciences	₹1,198 Cr	31%	22.1%	16.8%	145×
Divi’s Laboratories	₹9,360 Cr	32%	23.4%	20.4%	83.3×

इसमे Anthem ने न केवल कमजोरवर्ग को अच्छे मार्जिन और ROCE के साथ मात दी है, बल्कि EBITDA margin में भी देशभर में शीर्ष पर रहा है (InvestorZone, Fortune India, INDmoney)।

4.3 मजबूती और जोखिम

मजबूत पहलू:

• Small और biologics दोनों में integrated सेवा देने वाला एकमात्र प्रमुख भारतीय CRDMO।
• EBITDA margin ~37% और उद्योग में सबसे उच्च ROE/ROCE के मान।
• सुविधाएं: RNAi, ADC, peptides, flow chemistry जैसे modern तकनीकों में दक्षता और fermentation क्षमता का विस्तार (142 kL से बढ़कर 182 kL).
• 1,015 से अधिक वैज्ञानिक स्टाफ, जिसमें 35 PhD और 1,100+ Masters भी शामिल हैं (INDmoney)।

जोखिम:

• राजस्व का ~70% टॉप 5 ग्राहकों से आता है—ग्राहक पर निर्भरता बनी हुई जोखिम है।
• कच्चे माल का ~48% चीन स्थित single source से आता है; सप्लाई या कीमत में उतार-चढ़ाव जोखिम बढ़ाता है।
• उच्च कामकाजी पूंजी चक्र (Net Working Capital Days ~222) और इनवेंटरी डेज (~135) प्रतिस्पर्धियों से लंबा है – जिससे cash flow पर दबाव बन सकता है (INDmoney)।
• Skilled workforce पर निर्भरता – retention जरूरी है (INDmoney)।

5. लिस्टिंग: वास्तविक परिणाम और एक्सपर्ट सुझाव

5.1 वास्तविक लिस्टिंग प्रदर्शन

• 21 जुलाई 2025 को Anthem Biosciences ने दोनों NSE और BSE पर लिस्ट होकर ~₹723.05–723.10 पर ओपन किया, जो ₹570 की issue price की तुलना में ~27% अधिक है (India Today)।
• India Today के अनुसार वास्तविक प्रीमियम ~26.85–26.86% था (Samayam Telugu)।
• Fortune India ने बताया कि GMP अनुमानित ₹749 (31% प्रीमियम) था, पर लिस्टिंग ~27% प्रीमियम पर हुई—थोड़ा नीचे ₹747 अनुमान से (Fortune India)।

5.2 लिस्टिंग के बाद शेयर मूवमेंट

• IPO की पहली ट्रेडिंग के दौरान शेयर ₹723 पर खुला, और intraday में लगभग 3.3% बढ़कर ₹746.70 तक गया—इसके बाद investidores में उत्साह दिखा (The Economic Times)।

5.3 विशेषज्ञ की सलाह

गरीबान Mahesh M. Ojha (Hensex Securities):

• उन्होंने अनुमान लगाया था कि अगर listing ₹700 या उससे ऊपर हुई, तो 20–25% तक का प्रीमियम संभव है — यह अनुमान सही साबित हुआ (mint)।

Prashanth Tapse (Mehta Equities):

• वे मानते हैं कि मौजूदा प्रीमियम मजबूत फंडामेंटल के साथ जायज है।
• Short-term investors को partial gains book करने की सलाह दी—लेकिन long-term को hold करने की सिफारिश की गई।
• Target: ₹900 मझोले समय के लिए; लंबी अवधि में ₹1000+ संभव।
• जिन लोगों को अनऑलॉटमेंट मिला हो, वे ₹650–680 रेंज में stock लेने पर विचार कर सकते हैं (Business Standard)।

Shivani Nyati (Swastika Investmart):

• उन्होंने भी कुछ प्रॉफिट लेने का सुझाव दिया, लेकिन लंबे समय तक छोटे हिस्से रखें और ₹650 पर stop-loss सेट करें (Business Standard)।

Harshal Dasani (INVasset PMS):

• यदि IPO GMP grey market अनुमान के अनुरूप रहा, और Q2 में earnings momentum जारी रहा, तो Anthem भारत की biotech growth कहानी में एक प्रमुख खिलाड़ी बन सकता है (Reddit)।

6. IPO के पीछे कारक और भविष्य की संभावनाएँ

6.1 बाज़ारी रुझान और अवसर

• वैश्विक दबाव, विशेष रूप से चीन से दूरी, Anthem के पक्ष में है क्योंकि बड़ी दवा कंपनियां चीन के बजाय Indian CRDMOs को अपनी सप्लाई चैन में शामिल कर रही हैं (INDmoney)।
• भारत की CRDMO इंडस्ट्री आज $7.3 बिलियन की है और 2028 तक यह दोगुनी होने की संभावना है—Anthem इस बढ़ती मांग से लाभ उठा सकती है (Moneycontrol)।

6.2 ग्रोथ सेगमेंट और योजना

• कंपनी अगले 12–18 महीनों में fermentation और synthesis क्षमता में ~50% विस्तार करने की योजना बना रही है (Moneycontrol)।
• Specialty ingredients (जैसे peptides, nutritional actives) व्यवसाय के राजस्व में ~18% योगदान था FY25 में—इस क्षेत्र में विस्तार Anthem की growth story में सहायक हो सकता है (INDmoney)।

6.3 दीर्घकालीन दृष्टिकोण

• जो निवेशक long-term के नजरिए से निवेश करना चाहते हैं, उन्हें margin trends, innovation pipeline, ग्राहक विस्तार और international client growth पर नजर रखनी चाहिए (India Today)।
• Short-term traders को अगर लिस्टिंग जारी बढ़ रही हो तो कुछ हिस्से का लाभ book करने पर विचार करना चाहिए, लेकिन बाकी हिस्सा hold रखें।

7. निष्कर्ष: क्या करें निवेशकों को?

7.1 जो IPO में शेयर मिले हैं:

• Long-term निवेशकों के लिए: Anthem Biosciences मजबूत फंडामेंटल के साथ growth oriented story प्रस्तुत करती है। यदि कंपनी EBITDA margin, ROCE, innovation pipeline और global क्लाइंट बेस बनाए रखती है, तो लंबी अवधि में अच्छा return मिलने की संभावना है।
• Short-term निवेशकों​ के लिए: यदि आपका लक्ष्य जल्दी लाभ लेना है, तो listing के बाद ₹723–746 स्तर पर partial booking उपयुक्त रहेगा। परंतु फिर भी थोड़ा हिस्सा long-term के लिए रखें ताकि तेज траडक्शन क्षमता बनी रहे।

7.2 जिन्होंने IPO छोड़ दिया:

• Analysts सुझाव देते हैं कि IPO के बाद स्टॉक stabilise होने तक ₹650–680 की रेंज से खरीदना रणनीतिक हो सकता है, विशेषकर long-term विजन के साथ (Business Standard)।

7.3 प्रमुख जोखिम:

1. ग्राहक निर्भरता (Top‑5 क्लाइंट्स से ~70%)।
2. कच्चे माल की एकाग्रता, विशेष रूप से चीन पर निर्भरता।
3. उच्च कामकाजी पूंजी चक्र से cash locking।
4. प्रतियोगिता में fragmentations और workforce retention।

इन जोखिमों को ध्यान में रखते हुए ही निवेश निर्णय लेना बुद्धिमत्ता भरा होगा।

Anthem Biosciences की IPO से स्पष्ट हुई कि इस कंपनी में निवेशकों की अट्रैक्शन मजबूत है। 14–16 जुलाई के दौरान 64 गुना से अधिक सब्सक्रिप्शन, GMP में क्रमिक वृद्धि, और अंततः 27% की लिस्टिंग प्रीमियम दर्शाती है कि निवेशकों को विश्वास था। कंपनी की integrated tech‑driven CRDMO सेवाएं, मजबूत margins, और वैश्विक biotech इंडस्ट्री का समर्थन इसे भविष्य में एक सफल विस्तार कहानी बना सकता है।

दूसरी ओर, customer concentration, raw material sourcing जोखिम, और उच्च valuation (PE ~70) यह संकेत देते हैं कि सतर्कता जरूरी है। Short-term निवेशक लाभ की book करने पर विचार कर सकते हैं, जबकि long‑term निवेशक को growth story और margin ट्रेंड पर नजर रखनी चाहिए।

इस ब्लॉग के माध्यम से उद्देश्य यही था कि आप Anthem Biosciences के IPO, वित्तीय प्रदर्शन, मार्केट रुझान, विशेषज्ञ सलाह और संभावनाओं को समझकर निवेश संबंधी समझदारी भरा निर्णय ले सकें।

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